롤오버 원리

마지막 업데이트: 2022년 1월 6일 | 0개 댓글
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3월 31일자 매수/매도 호가

ETN선물을 할때 알아야 할것 콘탱고, 백워데이션, 롤오버

최근 WTI기준 20달러, 한때 19달러까지 찍었을 정도로 원유가격이 엉망인데, 얼핏 생각하면 지금 원유ETN 레버리지를 사서 버티면 되지 않겠냐는 생각이 들겁니다. 하지만 생각보다 이는 간단한 문제가 아닌데 보통 콘탱고 또는 롤오버 때문에 힘들다고하는데 무슨 말인지 살펴 봅시다.

가장먼저 콘탱고와 백워데이션을 살펴보자

이론적으로 합리적 기대 가설에 따르면 선물 가격은 미래 현물 가격의 기대값인데, 합리적 기대는 현실에서는 잘 맞지도 않고 비이성적으로 충동적으로 행동할때도 많다. 미래 현물 가격의 기댓값과 선물 가격이 일치하지 않는 경우가 많은데

현물가격 > 선물가격일때 노멀 백워데이션(Normal Backwardation)

하지만 미래 현물의 기대가격은 너무 추상적이라 실무적으로는 그냥 현재 시점의 현물가격으로 따지는데, 선물 가격이 현재 현물 가격보다 비싼 것이 콘탱고(Contango), 싼 것이 백워데이션(Backwardation)이라고 한다. 물론 선물가격이 현물가격보다 낮다면 그것은 굉장히 드문 상황이다.

그리고 이런 콘탱고와 백워데이션이 존재하는 덕분에 선물 시장이 굴러간다고 해도 과언이 아니다. 가격이 똑같게 유지된다면 애초에 선물거래가 성립할 수 없기 때문이기도 하다.

그다음으로 볼 것은 롤오버( Roll-Over) 이다.

우리가 일반적으로 알것은 선물은 모두 만기일이 존재한다는 것이다. 그리고 선물 거래자는 3가지 포지션을 취할 수 있는데, 첫번째는 포지션 반대매매(청산), 두번째는 계약을 종료하고 인도를 받는 것이고, 마지막 세번째는 현월물또는 선도월물에서 장래 만기일로 롤오버 즉 넘겨버리는 것이다.

다시 말해서 3가지 행동을 포지션상쇄, 롤오버, 결제라고 하는데

롤오버는 포지션을 최근월물로부터 미래의 다음 월물로 이월하는 것으로 트레이더는 만기가 다가오는 계약과 다음 만기의 거래량을 유심히 살피면서 언제 새로운 계약으로 포지션을 이월할지 결정하는것이다. 롤오버의 주기는 선물계약에 따라 다르다.

롤오버 원리

회전익항공기 비행원리

회전익항공기 비행원리

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품목정보
출간 예정일 미정
쪽수, 무게, 크기 332쪽 | 190*260mm
ISBN13 9788995712528
ISBN10 899571252X

중고도서 소개

  • 판매자 : usedbks 평점4점
  • 현재 새상품은 구할 수 없으며, 책상태 완전 최상급으로 깨끗합니다
  • 특이사항 : 현재 새상품은 구할 수 없으며, 책상태 완전 최상급으로 깨끗합니다

목차 목차 보이기/감추기

Chapter 2 비행역학
1. 항공기에 작용하는 힘(Forces acting on the aircraft) 11
2. 양력(Lift) 12
3. 중력(Weight) 15
4. 추력(Thrust) 16
5. 항력(Drag) 17
6. 에어포일(Airfoil) 20
7. 공기흐름과 상대반응(Airflow and reactions in the rotor system) 22
8. 동력비행(Powered flight) 29
9. 제자리비행(Hovering flight) 29
10. 수직비행((Vertical flight) 34
11. 전진비행(Forward flight) 34
12. 측면비행(Sideward flight) 43
13. 후진비행(Rearward flight) 44
14. 선회비행(Turning flight) 45
15. 자동회전(Autorotation) 46

Chapter 3 비행조종장치
1. 컬렉티브 피치조종(Collective pitch control) 51
2. 스로틀 조종(Throttle control) 52
3. 사이클릭 피치조종(Cyclic pitch control) 54
4. 반토크 페달(Anti-torque pedals) 55

Chapter 4 회전익항공기 구성품과 시스템
1. 동체(Fuselage) 59
2. 회전익장치(Main rotor system) 59
3. 반토크장치(Anti-torque system) 65
4. 엔진(Engines) 68
5. 동력전달장치(Transmission system) 72
6. 연료장치(Fuel systems) 78
7. 전기장치(Electrical systems) 82
8. 유압장치(Hydraulic systems) 84
9. 안정성 증대장치(Stability augmentations systems) 85
10. 방빙장치(Anti-icing systems) 87

Chapter 5 회전익항공기 비행교범
1. 서문(Preliminary pages) 91
2. 일반사항(General information) 92
3. 운용한계(Operating limitations) 92
4. 비상절차(Emergency procedures) 97
5. 정상절차(Normal procedures) 97
6. 성능(Performance) 98
7. 중량과 평형(Weight and balance) 99
8. 항공기와 계통설명(Aircraft and systems description) 99
9. 항공기취급및 정비(Handling, servicing, and maintenance) 99
10. 부록(Supplements) 99
11. 안전 및 작동요령(Safety and operational tips) 100

Chapter 6 중량과 평형
1. 중량(Weight) 101
2. 평형(Balance) 103
3. 중량과 평형 계산(Weight and balance calculations) 106
4. 중량과 평형(Weight and balance) 산출방법 108

Chapter 7 성능
1. 성능에 영향을 주는 요소(Factors affecting performance) 115
2. 성능차트(Performance charts) 119

Chapter 8 지상절차와 비행준비
1. 비행전 점검(Preflight) 125
2. 시동과 회전익 결속(Engine start and rotor engagement) 128
3. 항공기 주변 안전(Safety in and around helicopter) 130

Chapter 9 기본 비행 조작
1. 네 가지 기본비행(The four fundamentals) 135
2. 수직이륙(Vertical takeoff to a hover) 136
3. 제자리비행(Hovering) 138
4. 제자리비행선회(Hovering turn) 139
5. 제자리비행-전진비행(Hovering-forward flight) 141
6. 제자리비행-측면비행(Hovering-sideward flight) 142
7. 제자리비행-후진비행(Hovering-rearward flight) 143
8. 활주(Taxiing) 144
9. 제자리비행에서 정상이륙(Normal takeoff from a hover) 148
10. 지상에서 롤오버 원리 정상이륙(Normal takeoff from the surface) 149
11. 직선수평비행(Straight-and-level flight) 151
12. 선회(Turns) 152
13. 정상상승(Normal climb) 155
14. 정상하강(Normal descent) 156
15. 지상기준조작(Ground reference maneuvers) 157
16. 교통장주(Traffic patterns) 164
17. 접근(Approaches) 167
18. 복행(Go-around) 170

Chapter 10 고등비행 조작
1. 관찰절차(Reconnaissance procedures) 173
2. 최대성능이륙(Maximum performance takeoff) 175
3. 활주이륙(Running/Rolling takeoff) 177
4. 급감속 또는 급정지(Rapid deceleration; Quick stop) 179
5. 급경사 접근(Steep approach to a hover) 180
6. 완만한 접근과 활주착륙(Shallow approach and running/Roll-on landing) 188
7. 경사 지역 조작(Slope operations) 184
8. 협소한 지역 조작(Confined area operations) 187
9. 봉우리/능선지역 조작(Pinnacle and ridgeline operations) 190

Chapter 11 회전익항공기 비상절차
1. 자동회전(Autorotation) 193
2. 고도-속도 도표(Height/Velocity diagram) 204
3. 와류고리상태(Vortex ring state: Settling with power) 207
4. 후진회전익 실속(Retreating blade stall) 209
5. 지면공진(Ground resonance) 210
6. 동적 롤오버 원리 롤오버(Dynamic rollover) 212
7. 저중력 조건과 마스트 충격(Low G conditions and mast bumping) 217
8. 저속회전과 실속(Low rotor RPM and blade stall) 218
9. 회전익 저속회전 회복(Recovery from low rotor rpm) 219
10. 계통고장(System malfunctions) 219
11. 엔진비상작동(Multiengine emergency operations) 229
12. 위치상실 절차(Lost procedures) 230
13. 비상설비와 생존장치(Emergency equipment and survival gear) 232

Chapter 12 자세계기비행
1. 비행계기(Flight instruments) 235
2. 계기비행(Instrument flight) 245
3. 계기기상조건 진입(Inadvertent entry into IMC) 249
4. 글라스 조종석(Glass cockpit or advanced avionics) 251

Chapter 13 야간운항
1. 시각결점(Visual deficiencies) 롤오버 원리 253
2. 비행시력(Vision in flight) 256
3. 야간시력(Night vision) 259
4. 야간비행(Night flight) 264
5. 야간 시계비행조건 운항(Night VFR operations) 268

Chapter 14 항행결심
1. 항행결심훈련의 기원(Origins of ADM training) 272
2. 항행결심(Aeronautical Decision Making: ADM) 272
3. 결심결정과정(Decision making process) 276
4. 조종사 자기평가(Pilot self-assessment) 280
5. 1인 조종사 자원관리(Single-pilot resouce management) 283
6. 위기관리(Risk management) 285
7. 업무량/임무 관리(Workload or task management) 292
8. 상황인식(Situational awareness) 294
9. CFIT 인식(Controlled flight into terrain awareness) 297
10. 자동화 관리(Automation management) 302

롤오버 원리

한나라당의 대선후보를 뽑기 위한 10개월(268일)의 경선 대장정이 끝났다. 결과는 많은 이들의 예상대로(?) 이명박 후보의 승리였으나, 예상밖의(?) 돌풍을 만난 듯 2452표(1.5%)차밖에 롤오버 원리 나지 않는 신승이었다.

박근혜 캠프로서는 “며칠만 더 있었다면…” 하겠지만, 승부는 났고, 결과는 되돌릴 수 없다. -1.5%의 결과를 놓고 언론이든 국민이든 설왕설래가 많겠지만, 늘 그렇듯이 “패자는 유구무언”으로 정리되고 마는 것같다.

이런 후과(後果, Consequence)를 놓고, 박근혜 캠프의 전략기획팀은 어떤 분석을 내놓을지 궁금하다. (우리나라에서는 어떤 분야이든지, 승부가 나면 판을 다시 들여다 보고 기록으로 정리해서 차기에 대비하는 문화가 빈약하다. - 바로 이 점이 한국이 일본에게 정당한 대우를 못 받게 하는 중요한 근거 중의 하나이다.)

박근혜 캠프의 캣치·프레이즈(Catch Phra- se)는 마치 “네가티브는 궁극적 승리를 보장한다! (The Negative Campaign Prevails!)"인 것처럼 느껴졌다.

상대방 후보의 흠결과 하자와 약점을 노려서 공격하는 전략기획을 박근혜 후보는 어떤 판단에서 승인하고, 이를 집착해서 이행하였을까? (놀라운 치적에도 불구하고, 이를 무시하듯 집요한 네가티브에 시달렸던 아버지를 두었던 그녀이기에 더욱 아쉽다.)

먼저 인물에 대한 생각 몇마디. 인물을 평가할 때에 2가지를 보아야 한다. 첫째는 전력(前歷)인데 - 그 사람의 삶이 걸어온 흔적과 내용을 보는 것이다. 바로 이 부분을 놓고 이명박·박근혜 양 캠프는 지나치게 집중해서 백병전을 불사하였다.

둘째는 현력(現力)인데 - 그 사람의 준비된 실력을 보는 것이다. 전력만 보아서는 모르는 그 사람의 잠재력과 가능성이 바로 현력인것이다. 전력은 검증을 통해서 파악을 시도한다지만, 현력은 무엇을 통해 측정하는 지가 관건이다.

셋째는 선진경제로의 사명감이다. 아버지가 이룬 근대화를 넘어서, 세계적 경제 강국으로의 도약에 대한 사명감을 이어 받았다. - 이런 파지티브 켐페인(Positive Campaign)을 이메지로 삼았어야 했다는 안타까움은 나 혼자만의 생각인가?

박근혜 캠프로 눈을 돌려보자, 전략기획의 핵심에 대통령을 권좌에서 축출해 본 일이 있는 “킹·킬러(King Killer)"가 있었다. 이는 감히 아무나 할 수 있는 일이 아니다. 아무나 마음 먹을 수 있는 일도 아니다. 시도한다고 아무나 성공하는 일도 아니다. 참으로 대단하다. 그러나 거기까지다.

여기서 ”천운(天運)이야기“가 나온다. 킹·킬러를 두는 사람은 킹(King)이 못되는데, 이를 박근혜 씨는 몰랐을 것이다. 누구를 모셔 와야 하나? 당연히 킹·메이커(King Maker)를 등용해야(했어야) 한다. 킹·메이커의 특징만 거론하자. ① 파지티브 캠페인을 선호하는 사람이다. ② 비젼을 이메지로 보여주는 사람이

1) 네가티브 캠페인은 효과적이나 성공적이지는 않다. 2) 킹 메이커를 모셔야지, 킹·킬러를 선거의 주요포스트에 중용하면 안 된다. 3)「누구누구 필패론」은 어두운 기운을 흐르게 하여 부메랑효과를 낳는다. (우리가 스포츠에서 응원을 할 때에 “필승”을 외치는 원리를 생각해 보면 알 수 있다.)

아, 일부에서 미련을 떨치지 못하고 있는 「김대업효과」에 대하여 말할 차례다. 네가티브는 네가티브와 맞설 때에는 상당히 효과가 먹히지만, 강한 파지티브를 만나면 맥을 못 쓴다. “경제브랜드 이명박”이라는 파지티브의 위력이 “이명박 필패론”의 네가티브의 저력에서 살아남은 것이 그 증거이다.

박근혜는 개표 후에 “경선 패배를 인정하고, 경선 결과에 깨끗하게 승복한다.”는 말로 그녀의 금도와 품격과 내공을 보여주었다. 패배하였으나 오히려 단단한 미래를 기대케 하는 정치적 지도자라는 브랜드를 얻었다. 이런 “쿨한 박근혜 브랜드”를 네가티브를 통해 얻은 것은 아픔이자 디딤돌이었다.

Jason Philip

적립금이라는게 있대 이게 롤오버비용을 5일만에 전부반영해버리면 가치가 급격하게 변하기때문에 완충해주는게 있다고하더라 그렇다고롤오버 비용이 어디가는건 아니고 매일 반영해준다더라 결론은 사는순간 롤오버비용은 못피한다는거지 적립금이라는게 있대 이게 롤오버비용을 5일만에 전부반영해버리면 가치가 급격하게 변하기때문에 완충해주는게 있다고하더라 그렇다고롤오버 비용이 어디가는건 아니고 매일 반영해준다더라 결론은 사는순간 롤오버비용은 못피한다는거지

ㅇㅇ 멍청한것도 적당히 멍청해야지 원유선물로사면 27불인데 ETN은 이미 34불인가 평가받음 적당히 돌대가리여야지 ㅇㅇ 멍청한것도 적당히 멍청해야지 원유선물로사면 27불인데 ETN은 이미 34불인가 평가받음 적당히 돌대가리여야지

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#2020.03.31 원유 선물 투자 : 롤오버 비용 실전편 #1

안녕하세요~ 요즘 주식만큼이나 원유 관련 상품에 대해 물어보시는 분들이 많으셔서 투자 시 주의해야할 점과 어떤 원리로 이익과 손실이 발생할 수 있는지 정리해드리겠습니다. 괴리율이 궁금하신 분들은 아래 글..

#괴리율이 올라가면 이득일까? 손해일까?

오늘자 기준 이 상품의 괴리율은 10.36%입니다. 즉, 실제 가치보다 10% 가량 가격이 높게 평가되어 있다는 뜻입니다. 그만큼 이 상품을 사고자하는 사람이 많다는 뜻이에요. 따라서 실제 가치는 2963.04원이지만 사람들이 3,270~80원 가격에 거래를 하고 있습니다.

오늘은 트럼프-푸틴 대통령의 전화 협의로 인해 7.21% 상승하는 모습을 보였는데 만약 지금 매수, 매도를 한다면 괴리율이 어떤 역할을 할까요? 간단히 말씀드리면, 원래 가격은 2963원이기 때문에 매수하는 사람 입장에서는 비싸게 사는 거고 파는 사람 입장에서는 비싸게 팔 수 있는 상황입니다. 즉, 괴리율이 높아지는 건 파는 사람 입장에서는 유리하다는 겁니다 ㅎㅎ (이 부분은 신한투자증권 담당자와 롤오버 원리 통화하여 받은 대답입니다.)

3월 31일자 매수/매도 호가

최근 이 상품은 국제 유가 폭락으로 인해 매수세가 몰리면서 다음과 같은 경고 메시지가 매일 롤오버 원리 올라옵니다.

즉, 신한금융투자에서는 한국거래소를 통해 LP물량을 확보하여 가격을 조정해야 하는데 '발행 한도 및 제도상의 제약'으로 인해 즉각적인 추가 상장이 어려워 괴리율이 커지고 있다는 것을 경고하고 있습니다. 담당자와 확인해보니 아직 물량을 받지 못하고 있어 당분간 괴리율이 커진 상태가 유지될 것 같다고 하네요 ㅎㅎ 아직 진입하지 않으신 분들은 괴리율이 0%로 조정되면 그 자체만으로도 손해를 볼 수 있다는 점을 유의하셔야 합니다.

#롤오버 비용은 얼마일까? 정확한 값을 알려드리지 못하는 점 죄송합니다ㅠㅠ

해당 상품의 설명서를 읽어봐도 실전에서 롤오버 비용을 계산하는 것은 쉽지 않았습니다. 그래서 담당자에게 전화해서 직접 물어보기로 결정했는데요. 담당자분도 선물 가격은 그때마다 변동되어 정확한 값을 계산하기는 어렵다고 하셨습니다. 하지만 다음 달은 콘탱고(차월물가격>근월물가격)현상이 분명한데다 선물 가격이 크게 상승하여 롤오버비용이 롤오버 원리 평소보다 크게 늘어날 수도 있다고 하셨습니다. 예를 들어, 아래 표에서처럼 5월물은 20.79달러인 반면 6월물이 24.72달러라면 약 19%가 상승했기 때문에 그에 준하는 롤오버 비용이 발생할 수 있다고 합니다. 요즘과 같이 변동성이 크지 않고 가격변동이 크지 않다면 보통 연평균 5%정도의 롤오버 비용이 발생한다고 해요!

상품설명서를 보면 롤오버는 4월 영업일 5일부터 9일까지 20%씩 이루어진다고 되어있습니다. 즉, 하루에 20%씩 선물 가격이 다음 달 가격으로 반영되는 것인데요. 제가 궁금했던 부분은 그럼 영업일 5일부터 롤오버 비용으로 인한 손실이 어플로 보이는 수익률에 바로바로 반영되는 것인가? 였습니다. 이 부분을 여쭤보니 롤오버 원리 그건 아니라고 하시네요. 롤오버 비용은 바로 반영되지 않고 롤오버가 다 이루어진 후 물량을 공급해서 가격 조정을 하는 과정에서 발생하는 거라 실제 롤오버와 비용 발생 간에는 시간 차가 있다고 합니다. 제가 이 부분을 궁금해했던 이유는 만약 롤오버 비용이 많이 발생할 거라고 예상되면 그 전에 매도를 하고 싶었기 때문입니다.

전화를 통해 확인한 대로라면 다음 달에는 롤오버 비용이 크게 발생할 것이라 예상되기 때문에 저는 그전에 합의 결과가 나오지 않는다면 계획대로 매도를 할 생각입니다. 여러분도 참고하세요!

#ETN상품 매수/매도 시 수수료는?

저는 미래에셋대우 어플을 통해 거래하기 때문에 이 부분도 전화해서 문의해보니 매수/매도 시 모두 수수료가 있다고 합니다. 매수/매도 시 수수료는 동일하게 0.1%정도라고 하네요. 하지만 비대면으로 계좌를 개설하신 분은 롤오버 원리 0.014%정도의 수수료가 적용된다고 합니다. 무조건 비대면 계좌 개설이 이득이네요 ㅎㅎ 이 부분은 증권사마다 다를 것 같으니 궁금하신 분들은 전화해서 확인해보시길 추천합니다.

해당 상품은 최종거래일이 2025년 10월 29일로 아직 만기까지 5년 정도의 시간이 남아있습니다. 물론 장기투자하기엔 불리한 상품이지만 선물 상품은 상품마다 만기일이 달라 궁금하신 분들을 위해 공유드립니다.

오늘은 단순히 제가 궁금했던 부분에 대해 다뤄보았는데요. 혹시 비슷한 궁금증을 가지고 계셨던 분들에게는 도움이 되었으면 하는 바람입니다 ㅎㅎ


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