기초적 분석의 이해

마지막 업데이트: 2022년 6월 21일 | 0개 댓글
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시장은 당신이 감당할 수 있는 능력 이상으로 비논리적인 상태를 유지할 수 있다.

기초적 분석의 이해

2017. 12. 21. 15:06

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[시계열 분석의 기초] 시계열 분석이란?-1

시계열 분석은 고급 통계분석방법으로서 기초적인 통계에 대한 지식과 더불어 회귀분석에 대한 지식이 충분히 갖추어졌을 때 학습이 가능하다.그러나 난해한 시계열 분석방법을 쓸 게 아니고 쉽게 사용할 수 있는 시계열 분석법을 사용할 것이라면 조금만 배워보면 충분히 활용 가능할 것으로 예상된다.

1) 시계열 분석이란?

일정한 시간 간격으로 표시된 자료의 특성(추세변동,계절변동,순환변동,불규칙변도)을 파악하여 미래를 예측하는 분석방법이다.

시계열 분석을 통해서 내년도 판매량,다음달 항공기 이용 승객, 앞으로 4개월 동안의 변화, 다음 분기에 예상되는 변화 등을 예측할 수 있다.

시계열 분석의 단점은 연구자가 만든 시계열모형을 이용하여 예측하고자 할 때, 여러 가지 우연한 사건이 발생하여 오차를 일으킬 수있다는 것이다. 시게열 모형은 수리적 모형에 불과하여 천재지변, 정치,경제, 사회, 문화 영역에서 일어나는 여러 변수를 일일이 고려하지 못하기 때문에 오차를 피할 수 없다.

2) 시계열 데이터란?

시계열 데이터(time series data)란 시간을 기준으로 측정된 자료를 말한다. 시계열자료는 연도별(annual), 분기별(quarterly), 기초적 분석의 이해 월별(monthly), 일별(daily) 또는 시간별(hourly) 등 시간의 경과(흐름)에 따라 순서대로 관측되는 자료다. 그 예로 국내총생산(GDP), 물가지수, 판매량, 종합주가지수(KOSPI), 강우량, 태양 흑점수, 실험 및 관측자료 등이 있다.

시계열자료는 연속적으로 측정되는 연속시계열(continuous time series)과 이산적 시점에서 측정되는 이산시계열(discrete time series)로 구분할 수 있다. 여기서 연속 시계열이란 말 그대로 시간의 모든 점에서 측정된 자료를 의미한다. 연속시계열자료는 모든 시점에서 측정되었기 때문에 분석하기에 부담스러운 데이터 상태다. 그래서 이산 시계열 데이터가 주로 사용된다. 이산시계열데이터란 특정한 시점에 측정한 관측값을 의미하며, 일반적으로 관측값 간의 간격을 일정하게 한다.

기초적 분석(FA)이란 무엇인가요?

전통적인 주식이나 초기의 암호화폐 트레이딩에 대한 정확한 과학이란 존재하지 않습니다. 혹은 그렇다 하더라도, 월스트리트에서 최고의 실적을 내는 이들은 이러한 공식을 비밀스럽게 보관할 것입니다.

이번 아티클에서는 기초적 분석의 기초를 자세히 살펴볼 것입니다.

기초적 분석이란 무엇인가요?

기초적 분석은 투자자와 트레이더가 자산이나 비즈니스의 내재 가치를 평가하기 위해 사용하는 방법입니다. 이를 정확하게 평가하기 위해서는, 내외부 요소를 엄밀하게 검토하여 해당 자산 또는 비즈니스가 과대 평가 또는 과소 평가 되었는지 결정합니다. 이를 바탕으로 한 결론은 좋은 수익을 올릴 가능성이 더 높은 전략을 수립하는 데 도움이 될 수 있습니다.

예를 들어, 여러분이 한 기업에 관심을 갖게 되었다고 해보겠습니다. 여러분은 먼저 기업 이익, 대차대조표, 재무제표, 현금 흐름을 살펴보며 재정적 건전도를 파악할 수 있습니다. 그런 다음, 조금 더 넓은 시야에서 기업이 운영되고 있는 시장과 산업을 살펴볼 것입니다. 경쟁사는 어디인가요? 기업은 어떤 통계치를 목표로 삼고 있나요? 사업 범위를 확장해 가고 있나요? 여러분은 이보다 더 넓은 시야에서 이자율, 인플레이션 등과 같은 경제적 사안들을 고려할 수도 있습니다.

위의 방법은 상향식 접근 방식이라 하는 것으로, 관심있는 기업에서 시작해 더 큰 경제 속에서 기업의 위치를 이해하기 위해 차근차근 위로 올라가는 방법입니다. 그러나 하향식 접근 방식을 택할 수도 있으며, 이는 보다 큰 그림을 먼저 살펴 본 다음, 사안들을 좁혀 가는 것입니다.

이러한 유형을 분석하는 최종 목표는 기대 주가를 산출하고, 이를 현재 가격과 비교하는 것입니다. 기대 주가가 현재 가격보다 높다면, 과소평가되었다고 결론을 내릴 수 있습니다. 기대 주가가 시장의 가격보다 낮다면, 현재는 과대평가된 것으로 간주할 수 있습니다. 여러분의 분석에 기반한 데이터를 통해, 여러분은 특정 기업의 주식을 매수 또는 매도할지를 결정할 수 있습니다.

기초적 분석(FA) vs. 기술적 분석(TA)

암호화폐, 외환, 주식 시장에 새롭게 입문하는 트레이더와 투자자들은 종종 어떠한 접근법을 택해야 할지 혼란스러워합니다. 기초적 분석과 기술적 분석은 극명히 대조되며, 다른 요소를 분석하기 위해 상당히 다른 방법론에 기초하고 있습니다. 그러나 두 가지 모두 트레이딩과 관련한 데이터를 제공합니다. 무엇이 더 좋을까요?

사실 각 분석 방법에 어떤 장점이 있는지 묻는 것이 보다 현명할 것입니다. 기본적으로 기초적 분석은 주식 가격이 주식의 정확한 가치를 반드시 대변하지는 않는다는 생각을 바탕으로 투자 결정을 내립니다.

반대로, 기술 분석가들은 과거 가격 추세와 양적 데이터를 기반으로 미래 가격 움직임을 예측할 수 있다고 생각합니다. 이들은 외부 요소를 연구하기보다는, 가격 차트, 패턴, 시장 추세에 집중하고자 합니다. 이들은 이상적인 거래 진입 및 종료 시점을 찾는 것을 목표로 합니다.

효율적 시장 가설(EMH)의 지지자들은 기술적 분석을 통해 계속해서 시장에서 좋은 성과를 내는 것이 불가능하다고 주장합니다. 이 이론은 금융 시장은 자산에 관해 알려진 모든 정보를 반영하며(따라서 “합리적”), 이는 이미 과거 데이터를 고려한다는 것입니다. “약형” 효율적 시장 가설은 기초적 분석을 불신하지는 않지만, “강형” 효율적 시장 가설은 철저한 리서치를 통해서도 경쟁 우위를 점하는 것이 불가능하다고 주장합니다.

두 가지 모두 서로 다른 영역에 대해 가치 있는 인사이트를 제공하기 때문에, 객관적으로 더 나은 전략은 없습니다. 어떤 이들은 특정 거래 스타일에 더 잘 적응하며, 실제로 트레이더들은 더 큰 그림을 보기 위해 두 가지를 조합하여 사용합니다. 이는 단기 거래 뿐만 아니라 장기 투자에도 해당됩니다.

기초적 분석 인기 지표

우리는 기초적 분석에서 인사이트를 얻기 위해 캔들스틱, MACD , RSI를 추구하지 않으며, 그 대신 사용하는 몇가지 기초적 분석 전용 지표들이 있습니다. 이번 섹션에서는 가장 잘 알려진 기초적 분석의 이해 것들에 대해 논의하고자 합니다.

주당순이익(EPS)

주당순이익은 회사의 수익성을 측정하는 잘 알려진 방법이며, 각 발행 주식에서 발생한 수익을 보여줍니다. 이는 다음의 공식을 통해 계산됩니다.

한 회사가 배당금은 지급하지 않으며, 이익은 100만 달러라고 해보겠습니다. 20만 주가 발행되었다면, 공식을 통해 주당순이익이 5달러임을 알 수 있습니다. 계산이 특별히 복잡한 것은 아니지만, 이는 잠재적인 투자에 대한 인사이트를 제공할 수 있습니다. 주당순이익이 높은(또는 성장하는) 기업일수록 투자자들에게 매력적이기 마련입니다.

누군가는 희석주당순이익을 선호하는데, 이는 전체 주식 수를 증가시킬 수도 있는 요소도 고려하기 때문입니다. 예를 들어, 피고용자는 스톡 옵션을 통해 회사의 주식을 구매할 수 있는 선택권을 갖습니다. 이는 보통 순이익을 분배하기 위해 더 많은 수의 주식을 제공하기 때문에, 희석주당순이익이 주당순이익에 비해 낮을 것으로 예상할 수 있습니다.

다른 모든 지표와 마찬가지로, 주당순이익 지표는 미래의 투자 가치를 측정하는 유일한 방법으로 사용해서는 안 됩니다. 그렇기는 하지만, 이는 다른 지표와 사용할 때 유용한 도구입니다.

주가수익(P/E) 비율

주가수익 비율(또는 P/E 비율)은 주가를 주당순이익과 비교하여 기업의 가치를 측정합니다. 이는 다음의 공식을 통해 계산됩니다.

주가순이익이 5달러였던 이전의 기업을 다시 한 번 예로 들어보겠습니다. 각 주식이 10달러에 거래된다면, 이를 통해 주가수익 비율은 2라는 것을 알 수 있습니다. 이것은 어떤 의미일까요? 이는 나머지 리서치가 무엇을 보여주느냐에 달려있습니다.

많은 이들이 주가수익 비율을 사용하여 주식 가치가 과대 평가(비율이 높다면) 또는 과소 평가(비율이 낮다면) 되었는지 판단합니다. 유사 기업의 주가수익 비율과 비교하여 해당 수치를 고려하는 것이 좋습니다. 이러한 원칙 또한 언제나 참인 것은 아니므로, 이는 다른 정량적 및 정성적 분석 기법과 함께 사용할 때 가장 좋습니다.

주가순자산(P/B) 비율

주가순자산 비율(주가수익 비율 또는 P/B 비율이라고도 함)은 투자자들이 기업의 순자산을 평가하는 방법입니다. 순자산은 기업의 재정 보고서에 따른 기업 가치입니다(보통, 자산에서 기초적 분석의 이해 부채를 제함). 공식은 다음과 같습니다.

이전의 기업 예시를 다시 한 번 살펴보겠습니다. 우리는 해당 기업의 순 자산이 50만 달러라고 가정하겠습니다. 각 주는 10달러에 거래되고 있으며, 20만 주가 존재합니다. 그러므로 주당 순자산은 50만 달러를 20만으로 나눈 2.5달러입니다.

공식에 숫자를 대입하면 10달러는 2.5달러로 나누게 되며 이를 통해 주가순자산 비율이 4임을 알 수 있습니다. 겉보기에 이는 그리 좋아보이지 않을 수도 있습니다. 이는 보고서에 명시된 실제 가치보다 네 배의 가격으로 현재 주식이 거래되고 있음을 말해줍니다. 이는 엄청난 성장을 기대하며 시장이 기업을 과대 평가하고 있을 가능성을 제시합니다. 비율이 1보다 낮은 경우, 시장이 현재 인식하는 것보다 기업 가치가 크다는 것을 제시합니다.

주가순자산 비율의 한계는 이것이 “유형 자산 기반” 사업을 평가하는 데 더 적합하다는 것입니다. 따라서 유형 자산이 적은 기업은 제대로 반영되지 않습니다.

주가수익성장(PEG) 비율

주가수익성장 비율은 주가수익 비율을 확장한 것으로, 범위를 확대하여 성장률을 고려하는 것입니다. 이는 다음의 공식을 따릅니다.

수익 증가율은 특정 기간 동안 회사의 예상 수익 증가율을 추정하는 것입니다. 우리는 이를 백분율로 표시합니다. 앞서 언급한 기업의 향후 5년간 평균 성장률이 10%에 이를 것으로 예상한다고 해보겠습니다. 우리는 주가수익 비율(2)을 10으로 나눈 0.2라는 비율을 얻게 됩니다.

이 비율은 우리가 미래의 성장을 고려했을 때, 기업이 상당히 저평가되어 있어 투자하기 좋다는 것을 암시합니다. 1보다 낮은 비율의 기업들은 보통 저평가되어 있다는 것입니다. 1보다 높은 비율은 고평가된 것일 수 있습니다.

많은 이들이 주가수익성장 비율을 주가수익 비율보다 선호하는데, 주가수익 비율에는 빠져 있는 꽤나 중요한 변수들을 고려하기 때문입니다.

기초적 분석과 암호화폐

앞서 언급한 측정법들은 암호화폐에는 적용하기가 쉽지 않습니다. 대신, 여러분은 프로젝트의 실행 가능성을 평가하기 위해 다른 요소들을 고려할 수 있습니다. 다음은 암호화폐 트레이더가 사용하는 일부 지표들입니다.

네트워크 가치 트랜잭션(NVT) 비율

이는 암호화폐 시장에서 종종 주가수익 비율과 같은 것으로 간주됩니다. 네트워크 가치 트랜잭션 비율은 빠르게 암호화폐 기초적 평가의 주된 요소가 되어가고 있습니다. 이는 다음과 같은 공식을 통해 계산됩니다.

네트워크 가치 트랜잭션은 특정 네트워크가 보유하고 있는 가치를 트랜잭션 가치에 기초에 해석하려는 시도입니다. 코인A와 코인B 프로젝트가 있다고 해보겠습니다. 두 코인의 시가 총액은 모두 1백만 달러입니다. 그러나 코인A의 일간 트랜잭션 볼륨은 5만 달러인 반면, 코인B의 일간 트랜잭션 볼륨은 1만 달러입니다.

코인A의 네트워크 가치 트랜잭션 비율은 20이며, 코인B는 100입니다. 일반적으로 말해, 더 낮은 네트워크 가치 트랜잭션 비율의 자산이 과소 평가된 것으로 간주되며, 더 높은 비율을 가진 것이 과대 평가된 것으로 간주됩니다. 이러한 요소들은 코인A가 코인B에 비해 저평가되었음을 암시합니다.

활성 주소

일부는 네트워크 활성 주소 수를 통해 네트워크 사용량을 측정합니다. 이는 단독적으로는 신뢰할 수 없는 지표이지만(측정이 조작될 수 있음), 어쨌거나 네트워크 활동 정보를 나타냅니다. 여러분은 특정 디지털 자산의 진정한 가치 평가에 이를 고려할 수 있습니다.

마이닝 가격 손익 분기 비율

마이닝 가격 손익 분기 비율은 현 블록체인 네트워크 상황에 대해 많은 것을 보여줄 수 있습니다. 손익 분기점은 코인의 마이닝 비용을 의미합니다. 예를 들어, 손익 분기점이 1만 달러일 경우, 마이너는 새로운 코인을 마이닝하는 데 평균적으로 1만 달러를 소비합니다.

코인A가 5천 달러에 거래되고 있으며, 코인B는 2만 달러에 거래되고 있고, 두 코인의 손익 분기점은 모두 1만 달러라고 해보겠습니다. 코인A의 비율은 0.5이며, 코인B의 비율은 2입니다. 코인A의 비율이 1보다 낮기 때문에, 마이너는 코인 마이닝을 통해 손해를 보게 됩니다. 코인B를 마이닝하면, 마이닝에 1만 달러를 사용할 때마다, 2만 달러의 수익을 올릴 것으로 예상할 수 있습니다.

인센티브 때문에, 시간이 지남에 따라 해당 비율은 1을 향해 갈 것입니다. 코인 A의 가격이 오르지 않는 이상 손해를 보며 마이닝을 하는 이들은 네트워크를 떠나게 될 것입니다. 코인B는 매력적인 보상을 제공하기 때문에, 더 이상 수익이 나지 않게 될 때까지 더 많은 마이너들이 혜택을 누리기 위해 이에 참여할 것으로 예상할 수 있습니다.

이 지표의 효과에는 논란이 있습니다. 그럼에도 불구하고, 이는 디지털 자산의 전반적인 평가에 반영할 수 있는 채굴 경제학에 대한 아이디어를 제공합니다.

백서, 팀, 로드맵

가장 인기있는 암호화폐 및 토큰의 가치를 확립하는 가장 잘 알려진 방법에는 프로젝트에 대해 약간은 구시대적인 리서치를 진행하는 것입니다. 백서를 기초적 분석의 이해 읽게 되면, 프로젝트의 목표, 활용 사례 및 기술을 이해할 수 있습니다. 팀원들의 활동 내역을 통해 제품을 생산하고 확장해 갈 수 있는 능력을 가늠해 볼 수 있습니다. 마지막으로, 로드맵을 통해 프로젝트가 제대로 진행되고 있는지 알 수 있습니다. 이는 프로젝트가 이정표에 도달할 가능성을 판단하기 위한 부가적인 리서치 자료로 사용될 수 있습니다.

기초적 분석의 장점과 단점

기초적 분석의 장점

기초적 분석은 기술적 분석과 비교할 수 없는 방법으로 사업을 평가하는 강력한 방법입니다. 전 세계 투자자들에게는 다양한 정량적, 정성적 요소들을 연구하는 것이 모든 거래의 중요한 출발점입니다.

기초적 분석은 믿을 수 있다고 증명된 기법과 쉽게 사용할 수 있는 사업 데이터를 바탕으로 하기 때문에 누구나 이를 진행할 수 있습니다. 이는 최소한 전통 금융 시장에는 그러합니다. 실제로, 우리가 기초적 분석을 암호화폐(여전히 작은 규모의 산업)에 적용한다면, 언제나 데이터를 이용할 수 있지는 않으며, 자산간의 높은 상관 관계는 기초적 분석이 언제나 효과적이지는 않다는 의미입니다.

기초적 분석을 올바르게 수행한다면, 현재 저평가되었으며 곧 진가가 드러날 주식을 발견할 수 있는 기초를 발견할 수 있습니다. 워런 버핏, 벤자민 그레이엄과 같은 최고의 투자자들은 이러한 방식으로 기업을 철저하게 조사하여 상당한 수익을 올릴 수 있다는 것을 계속해서 증명해왔습니다.

기초적 분석의 단점

기초적 분석은 간단히 수행할 수 있는 것이지만, 좋은 기초적 분석은 보다 쉽지 않은 일입니다. 주식의 “내재 가치”를 결정하는 것은 공식에 단순히 숫자를 대입하는 것보다 더 많은 작업을 필요로 하는 시간이 드는 과정입니다. 많은 요소들을 평가해야 하며, 학습 곡선은 사실상 급격하게 가팔라집니다. 뿐만 아니라, 이는 단기 거래가 아닌 장기 거래에 더 적합한 것입니다.

이러한 유형의 분석은 또한 기술적 분석에서 파악되는 강력한 시장의 힘과 추세를 간과할 수도 있습니다. 경제학자 존 메이너드 케인스는 다음과 같이 말했습니다.

시장은 당신이 감당할 수 있는 능력 이상으로 비논리적인 상태를 유지할 수 있다.

(모든 지표를 통해) 저평가되어 있다고 보이는 주식이 미래에 가치가 오른다는 보장은 없습니다.

기초적 분석은 가장 성공한 트레이더들이 확신하는 하나의 관행입니다. 전략을 다듬음으로써, 투자자는 주식과 암호화폐, 다른 자산의 실제 가치를 더 잘 추정하는 방법을 배울 수 있을 뿐만 아니라, 기업 및 산업 전반을 더 잘 이해할 수 있습니다.

트레이더와 투자자들은 기초적 분석을 기술적 분석과 결합하여, 어떠한 자산과 사업에서 수익을 올릴 수 있는지 전반적으로 파악할 수 있습니다. 전통적인 시장과 암호화폐 시장 모두에서 기초적 분석과 기술적 분석의 조합을 선호합니다.

그러나 암호화폐 시장의 기원을 고려할 때, 기초적 분석을 이해하는 것은 그다지 효과적이지 않을 수 있습니다. 언제나 자신만의 리서치를 수행하고, 굳건한 위험 관리 전략을 준비하고 있어야 합니다.

암호화폐 기초적 분석 설명

암호화폐 기초적 분석에는 금융 자산 정보를 자세히 살펴보는 과정이 포함됩니다. 예를 들어, 여러분은 해당 암호화폐의 활용 기초적 분석의 이해 예시, 이용자 수, 프로젝트를 이끄는 팀을 살펴볼 수 있습니다.

기초적 분석의 목표는 자산이 과대평가 혹은 과소평가 되었는지를 파악하는 것입니다. 해당 단계에서 여러분의 인사이트를 활용하여 트레이딩 포지션을 고려할 수 있습니다.

암호화폐처럼 변동성이 큰 자산을 거래하는 데는 기술이 필요합니다. 학습 곡선에는 보통 전략 선택, 광범위한 트레이딩 세계에 대한 이해, 기술적, 기초적 분석을 마스터하는 것이 포함됩니다.

기술적 분석의 일부 전문 지식들은 전통 금융 시장에서 유래된 것입니다. 다수의 암호화폐 트레이더들이 외환, 주식, 상품 트레이딩에 사용되는 것과 동일한 기술적 지표를 사용합니다. RSI, MACD, 볼린저 밴드와 같은 도구는 어떤 자산을 거래하든 시장 추세를 살펴보는 데 사용됩니다. 이와 같은 기술적 분석 도구는 암호화폐 세계에서도 무척이나 잘 알려져 있습니다.

암호화폐 기초적 분석은 전통 시장과 유사한 접근 방법을 사용하지만, 믿을 수 있다고 증명된 도구들을 암호화폐 자산을 평가하는 데도 사용하기는 어렵습니다. 암호화폐에 대한 적절한 기초적 분석을 진행하기 위해서는 어디에서 가치가 파생되는지를 이해해야 합니다.

이번 아티클에서는 여러분만의 지표를 만드는 데 사용할 수 있는 분석 방법들을 살펴볼 것입니다.

기초적 분석(FA)이란 무엇인가요?

기초적 분석은 자산 또는 기업의 "내재 가치"를 파악하기 위해 투자자들이 사용하는 접근 방법입니다. 기초적 분석의 주된 목표는 내부 및 외부 요소를 살펴봄으로써, 자산 또는 기업이 과대 평가 또는 과소 평가되었는지를 결정하는 것입니다. 이후 전략적으로 포지션을 개설 및 종료하는 데 이를 사용할 수 있습니다.

기술적 분석 또한 가치있는 트레이딩 데이터를 제공하지만, 이는 서로 다른 인사이트로 이어집니다. 기술적 분석 사용자는 자산의 과거 가격 동향을 통해 미래 가격을 예측할 수 있다고 생각합니다. 따라서 캔들스틱 패턴을 파악하고, 필수 지표들을 공부합니다.

전통적인 기초적 분석가들은 보통 기업 메트릭스를 통해 기업의 진정한 가치를 파악합니다. 주당순수익(한 기업이 각 미결 주식에 대해 얼마만큼의 이익을 창출하는지) 또는 주가순자산비율(투자자들이 회사를 자기 자본 비율 대비 어떻게 평가하고 있는지)과 같은 지표가 여기에 포함됩니다. 기초적 분석가들은 이를 틈새 시장 속에 있는 기업에 적용할 수 있는데, 이를 통해 자신이 향후 투자할 대상이 다른 대상과 어떤 관계에 있는지 파악하기도 합니다.

암호화폐 기초적 분석의 문제점

실제로 암호화폐 네트워크는 기존 사업을 평가하는 동일한 관점으로 평가될 수 없습니다. 비트코인(BTC)처럼 보다 탈중앙성을 제공하는 것일수록 상품(원자재)에 가깝습니다. 그러나 보다 중앙화된 암호화폐(기관에 의해 발행되는)라 할지라도 기존의 기초적 분석 지표는 많은 것을 말해주지 못합니다.

따라서 우리는 다른 프레임워크를 살펴봐야 합니다. 첫 번째 단계는 튼튼한 메트릭스를 찾는 것입니다. 여기서 튼튼하다는 것은 속임수를 쓰기가 쉽지 않다는 의미입니다. 트위터 팔로워 수나 텔레그램/레딧 사용자 수는 좋은 메트릭스는 아닐 것입니다. 가짜 계정을 만들거나 소셜 미디어 내 활동을 비용을 지불하고 이를 쉽게 구매할 수 있기 때문입니다.

우리가 평가하고 있는 네트워크에 대한 완벽한 그림을 제공할 수 있는 단일한 측정 방법은 존재하지 않는다는 점을 기억해야 합니다. 우리는 블록체인상의 활성 주소 숫자와 급격한 증가 여부를 살펴볼 수 있습니다. 그러나 그 자체로는 많은 것을 알 수는 없습니다. 이는 단독적인 행위자가 매번 새로운 주소로 자금을 주고 받는 것일 수도 있습니다.

다음 섹션에서는 암호화폐 기초적 분석 메트릭스의 세 가지 유형인 온체인 메트릭스, 프로젝트 메트릭스, 금융 메트릭스에 대해 살펴볼 것입니다. 이는 완벽한 목록은 아니지만, 이후의 지표를 생성하는 데 좋은 토대를 제공해 줄 것입니다.

온체인 메트릭스

온체인 메트릭스는 블록체인에서 제공하는 데이터를 통해 살펴볼 수 있는 지표입니다. 우리는 원하는 네트워크에 대해 자체적으로 노드를 실행하고, 데이터를 추출할 수 있습니다. 그러나 시간이 많이 걸리고, 상당한 비용이 필요할 수 있습니다. 특별히, 우리가 투자만을 고려하고 있으며, 이러한 시도에 시간이나 자원을 낭비하고 싶지 않다면 더욱 그럴 수 있습니다.

보다 간단한 솔루션은 투자 결정에 도움을 제공하기 위해 설계된 웹사이트 또는 API를 통해 정보를 획득하는 것입니다. 예를 들어, 코인마켓캡의 비트코인 온체인 분석은 상당히 많은 정보를 제공합니다. 코인메트릭스의 데이터 차트 또는 바이낸스 리서치 프로젝트 보고서 또한 살펴볼 수 있습니다.

트랜잭션 수

트랜잭션 수는 네트워크에서 발생하는 작업을 측정하는 좋은 척도입니다. 특정 기간(또는 이동 평균을 사용) 동안의 트랜잭션 수를 표시 함으로써, 시간에 따른 활동 변화를 살펴볼 수 있습니다.

이 메트릭스는 주의해서 사용해야 합니다. 활성 주소라 해도 특정 주체가 온체인 활동을 부풀리기 위해 자신의 지갑 사이에서 자금을 전송하는 것일 수 있습니다.

트랜잭션 가치

트랜잭션 수와 혼동하지 말아야 할 트랜잭션 가치는 특정 기간 내 얼마나 많은 금액이 거래되었는지를 보여줍니다. 예를 들어, 전체 10 이더리움 트랜잭션의 금액이 각 50달러에 해당하며 동일한 날에 전송되었을 경우, 일간 트랜잭션 거래량은 500달러였다고 말할 수 있습니다. 우리는 이를 USD와 같은 명목화폐를 통해 측정할 수 있으며, 또한 프로토콜의 기본 단위(ETH)를 통해 측정할 수도 있습니다.

활성 주소

활성 주소는 특정 기간 동안 활성화된 블록체인 주소입니다. 이는 다양한 방법으로 계산될 수 있지만, 가장 잘 알려진 방법은 특정 기간 동안(예를 들면, 며칠, 몇 주 혹은 몇 달)에 걸쳐 각 트랜잭션의 전송자와 수신자를 함께 계산하는 것입니다. 일부는 누적 고유 주소 수를 살펴보기도 하며, 이는 시간에 따른 전체 주소 수를 추적한다는 의미입니다.

지불 수수료

지불된 수수료는 블록 공간에 대한 수요를 보여줄 수 있으며, 이는 일부 암호화폐 자산에 있어 다른 자산에 비해 중요한 요소입니다. 우리는 이를 경매에서의 입찰과 유사한 것으로 생각할 수 있습니다. 참가자들은 자신의 트랜잭션을 적절한 시간 내에 포함시키기 위해 서로 경쟁합니다. 더 높은 입찰가를 제시하는 이의 트랜잭션이 더 빠르게 승인(마이닝 됨)될 것이며, 낮은 입찰가를 제시하는 이들의 트랜잭션은 더 오래 기다려야 할 것입니다.

암호화폐 발행이 일정에 따라 감소한다면, 이는 흥미롭게 살펴봐야 할 메트릭스입니다. 주요 작업 증명(PoW) 블록체인은 블록 보상을 지급합니다. 일부의 경우 이는 블록 보조금과 거래 수수료로 구성됩니다. 블록 보조금은 주기적으로 감소합니다(비트코인 반감기와 같은 사건을 통해).

시간이 지남에 따라 마이닝 비용이 증가하는 경향이 있지만, 블록 보조금이 서서히 줄어들기 때문에, 자연스럽게 트랜잭션 수수료가 높아지게 됩니다. 그렇지 않을 경우, 마이너는 손실을 보며 마이닝을 하다가 네트워크에서 이탈하기 시작할 것입니다. 이는 체인 보안에 연쇄적인 반응을 일으키게 됩니다.

해시레이트 및 스테이크 수량

오늘날 블록체인은 다양한 합의 알고리즘을 사용하며, 각각은 고유한 메커니즘을 갖고 있습니다. 이러한 합의 알고리즘이 네트워크 보안에 핵심적인 역할을 한다는 점을 감안할 때, 이와 관련된 데이터를 분석하는 것은 가치 있는 기초적 분석 요소가 될 수 있습니다.

해시레이트는 작업 증명 암호화폐 네트워크의 건강도를 측정하는 척도로 사용됩니다. 해시레이트가 높을수록, 51% 공격을 성공하기가 어렵습니다. 해시레이트가 계속해서 증가한다는 것은 마이닝에 대한 관심이 증가한다는 의미일 수 있으며, 이는 저렴한 간접 비용과 높은 수익 때문일 수 있습니다. 반대로, 해시레이트가 감소할 경우 마이너가 오프라인 상태로 전환한다는 의미("조건부 항복")이며, 이는 네트워크 보안을 유지하는 것이 더는 이득이 되지 않기 때문입니다.

전반적인 마이닝 비용에 영향을 미칠 수 있는 요소에는 자산 가격, 처리된 트랜잭션 수, 지불되는 수수료 등이 있습니다. 물론, 직접적인 마이닝 비용(전기세, 연산 능력) 또한 기초적 분석의 이해 중요한 요소입니다.

스테이킹(지분 증명)은 작업 증명 마이닝과 유사한 게임 이론과 연관된 개념입니다. 그러나 메커니즘은 다르게 작동합니다. 기본 개념은 블록 검증에 참여하기 위해 사용자가 자신의 보유 자산을 스테이킹하는 것입니다. 우리는 특정 기간 동안 스테이킹 된 수량을 살펴보고 이자(또는 손실)를 예측해 볼 수 있습니다.

프로젝트 메트릭스

온체인 메트릭스가 관찰 가능한 블록체인 데이터와 관련되어 있는 반면, 프로젝트 메트릭스에는 팀의 성과(존재할 경우), 백서, 향후 로드맵과 같은 요인을 살펴보는 정성적 접근 방식이 포함됩니다.

프로젝트에 투자하기 전에는 백서를 읽어보는 것이 좋습니다. 백서는 암호화폐 프로젝트에 대한 개괄을 제시하는 기술 문서입니다. 좋은 백서는 네트워크 목표를 정의하고 있어야 하며, 이상적으로는 다음에 대한 인사이트를 제시해야 합니다.

  • 사용된 기술(오픈 소스 여부)
  • 목표를 통해 충족시키려는 활용 예시
  • 업그레이드 및 새로운 기능에 대한 로드맵 또는 토큰 공급 및 분배 계획

프로젝트에 대한 논의와 더불어 해당 정보들을 상호 참조하는 것이 좋습니다. 사람들은 프로젝트에 대해 어떻게 이야기하고 있나요? 어떤 위험 사항들이 존재하나요? 목표는 현실적으로 보이나요?

암호화폐 네트워크 뒤에 특정 팀이 존재한다면, 구성원의 지난 실적을 통해 해당 프로젝트를 통한 성과를 내기 위한 필요 역량을 팀이 보유하고 있는지 알아볼 수 있습니다. 구성원들은 이전에 해당 업계에서 성공을 거둔 적이 있나요? 이들의 전문 지식은 프로젝트 목표를 달성하기에 충분한가요? 이들은 의심스러운 프로젝트 또는 스캠에 연루된 적이 있나요?

만약 팀이 존재하지 않는다면, 개발자 커뮤니티는 어떤 상황인가요? 프로젝트가 공개 깃허브를 공유하고 있다면, 얼마나 많은 기여자가 존재하고, 얼마나 많은 활동이 이뤄지고 있는지 확인합니다. 꾸준하게 개발이 진행되는 코인이 2년 동안 저장소가 한 번도 업데이트되지 않은 프로젝트에 비해 더 나은 것일 수 있습니다.

좋은 백서는 암호화폐가 목표로 하는 활용 예시에 대한 개념을 제시해야 합니다. 이 단계에서 프로젝트의 경쟁사와 더불어 대체하고자 하는 기존 인프라를 파악하는 것이 중요합니다.

이상적으로 이에 대한 기초적 분석은 철저하게 진행되어야 합니다. 자산 그 자체로는 매력적으로 보일 수 있지만, 유사한 암호화폐에도 적용되는 동일한 지표를 통해 해당 자산은 취약한 것으로 나타날 수도 있습니다.

토크노믹스 및 초기 분배

일부 프로젝트는 문제 해결을 위한 솔루션으로 토큰을 발행합니다. 프로젝트 자체가 성공할 수 없다고 말할 수는 없지만, 이러한 맥락에서 관련 토큰이 유용하지 않을 수도 있습니다. 따라서 토큰의 실제 활용처가 있는지가 중요합니다. 더 나아가 이러한 활용이 더 큰 시장에서도 인식될 수 있는 것이며, 그러한 활용성을 얼마나 가치있게 평가할 것인지도 중요합니다.

여기서 또 하나 고려해야 할 중요한 요소는 초기 자금이 어떻게 분배되었는가 하는 것입니다. ICO 또는 IEO를 통해서였나요? 아니면 마이닝을 통해 얻을 수 있었나요? 전자의 경우, 백서는 재단과 팀이 어느 정도를 보유하고 있는지, 투자자들은 어느 정도를 사용할 수 있는지 개략적으로 설명해야 합니다. 후자의 경우, 자산 발행자가 사전 채굴(발표 이전에 네트워크에서 채굴)한 흔적은 없는지를 살펴볼 수 있습니다.

분배 양상을 살펴봄으로써 존재하는 모든 위험에 대해 생각해볼 수 있습니다. 예를 들어, 공급의 대다수를 소수의 주체만이 소유하고 있는 경우, 이는 위험한 투자라는 결론을 내릴 수도 있습니다. 해당 주체들이 결국 시장을 조작할 수 있기 때문입니다.

금융 메트릭스

자산이 현재 거래되는 방식, 이전 거래 기록, 유동성 등은 모두 기초적 분석에 유용할 수 있습니다. 그러나 암호화폐 자산 프로토콜의 경제학과 인센티브와 관련된 메트릭스 또한 이러한 유형에 포함될 수 있습니다.

시가총액(또는 네트워크 가치)은 유통량에 현재 가격을 곱해서 계산합니다. 기본적으로, 이는 해당 암호화폐 자산을 모두 구매(슬리피지는 없다고 가정) 할 때의 금액을 추정하는 것입니다.

시가총액만으로는 오해가 발생할 수 있습니다. 이론적으로, 천만 개의 공급량을 가진 쓸모없는 토큰을 발행하는 것은 간단한 일입니다. 토큰 중 하나가 1달러에 거래되었다면, 시가 총액은 1천만 달러가 됩니다. 이러한 가치는 당연히 왜곡된 것이며, 기반이 튼튼한 가치가 제안되지 않는다면 더 큰 시장에서 토큰은 외면당하게 될 것입니다.

이와 관련하여 한 가지 알아둘 것은 특정 암호화폐 또는 토큰이 얼마나 많이 유통되고 있는지를 정확히 파악하는 것은 불가능하다는 사실입니다. 코인은 소각될 수 있으며, 키가 분실될 수도 있고, 자금 보유 사실을 그저 잊어버릴 수도 있습니다. 그 대신 우리가 보는 것은 더 이상 유통되지 않는 코인을 걸러내고자 시도하는 근사치입니다.

그럼에도 불구하고 시가총액은 네트워크 성장 잠재력을 파악하는 데 광범위하게 사용됩니다. 일부 암호화폐 투자자들은 "시가총액이 작은" 코인이 "시가총액이 큰" 코인보다 성장 가능성이 높다고 생각합니다. 또 다른 이들은 시가총액이 높은 코인이 강력한 네트워크 영향력을 갖고 있으며 따라서, 적은 시가 총액의 잘 알려지지 않은 코인보다 더 크게 성장할 가능성이 있다고 생각합니다.

유동성 및 거래량

유동성은 자산을 얼마나 쉽게 사고팔 수 있는지를 나타내는 척도입니다. 유동적인 자산은 거래 가격에 판매하는 데 문제가 전혀 없는 자산입니다. 이와 관련된 개념인 유동적인 시장은 매도와 매수가 충분한 경쟁력을 갖춘 시장입니다(매수 매도 스프레드 간격이 좁음).

유동적이지 않은 시장에서 발생할 수 있는 문제는 "적정" 가격에 자산을 판매할 수 없다는 것입니다. 이는 거래를 진행할 구매자가 존재하지 않는다는 것이며, 따라서 매도가를 낮추거나 유동성이 증가하기를 기다려야 합니다.

거래량은 비유동성을 결정하는 데 도움이 되는 하나의 지표입니다. 이는 몇 가지 방법으로 측정될 수 있으며, 특정 기간 동안 얼마나 많은 자산이 거래되었는지를 보여줍니다. 일반적으로, 차트에는 일간 거래량이 표시됩니다(기본 통화 또는 달러로 표시).

기초적 분석의 맥락에서 유동성에 익숙해지는 것이 도움이 될 수 있습니다. 이는 궁극적으로 향후 투자에 관한 시장의 관심을 나타내는 하나의 지표 역할을 합니다.

공급 메커니즘

어떤 이들에게는 코인 또는 토큰의 공급 메커니즘이 투자 관점에서 가장 흥미로운 특성이기도 합니다. 실제로, 스톡 투 플로우(S2F) 비율과 같은 모델이 비트코인 지지자들 사이에서 점점 더 많은 인기를 얻고 있습니다.

최대 공급량, 유통량, 인플레이션 비율을 통해 의사결정 정보를 내릴 수 있습니다. 일부 코인은 시간이 지남에 따라 발행되는 단위를 줄여가며, 해당 코인에 대한 수요가 유통량보다 많아질 것이라고 믿는 투자자들은 이를 매력적으로 생각하게 됩니다.

반면, 다른 투자자는 융통성 없이 통제되는 한도가 장기적인 관점에서 손해라고 볼 수도 있습니다. 이는 코인/토큰 보유자가 이를 사용하도록 장려하지 않고, 보유하게 되는 것에 대한 우려일 수 있습니다. 또 다른 비판은 얼리 어답터들에게 불공평하게 보상을 주기 때문에, 꾸준한 인플레이션 정책이 신규 참여자들에게 보다 공정한 것이라 주장할 수 있습니다.

메트릭스 조합 및 기초적 분석 지표 생성

이제 몇 가지 기본적인 측정 방법들을 숙지했습니다. 이제 우리가 다루는 자산의 재정 건전성을 더 잘 이해하기 위해 이를 조합하는 방법에 대해 이야기해보도록 하겠습니다. 그 이유는 무엇일까요? 앞서 설명한 것처럼 모든 메트릭스에는 단점이 존재합니다. 뿐만 아니라, 각 암호화폐 프로젝트의 숫자들만을 살펴본다면, 중요한 많은 정보들을 간과하는 것입니다. 다음 상황을 살펴보도록 하겠습니다.

코인 A

코인 B

시가총액

트랜잭션 수(6개월)

평균 트랜잭션 가치(6개월)

활성 주소(6개월)

만약, 우리가 두 코인의 활성 주소만을 별개로 비교할 경우 아무런 핵심 정보를 얻을 수 없습니다. 우리는 분명 지난 6개월간 코인 A코인 B보다 활성 주소가 많았다고 이야기할 수 있지만, 이는 종합적인 분석과는 거리가 멉니다. 이 수치가 시가총액과 어떤 관련이 있을까요? 또는 트랜잭션 수와는 어떤 관계가 있을까요?

보다 신중한 접근 방식은 우리가 코인 A의 일부 통계치에 적용할 수 있는 일종의 비율을 만들고, 코인 B의 비율과 비교해 보는 것입니다. 이를 통해 각 코인의 개별적인 메트릭스만을 맹목적으로 비교하지 않을 수 있습니다. 그 대신, 우리는 각 코인을 개별적으로 평가하는 기준을 만들 수 있습니다.

예를 들어, 우리는 시가총액과 트랜잭션 수의 관계를 통해 시가총액만을 통해 알 수 있는 것보다 훨씬 많은 것을 알 수 있습니다. 이 경우, 우리는 시가총액을 트랜잭션 수로 나눌 수 있습니다. 코인 A의 경우 비율은 5이며, 코인 B의 경우 비율은 0.125입니다.

이 비율만을 놓고 보면 계산된 숫자가 작기 때문에 코인 B의 내재 가치가 코인 A보다 높다고 생각할 수 있습니다. 이는 코인 B에서 시가총액 대비 훨씬 더 많은 트랜잭션이 발생하고 있다는 것입니다. 따라서 코인 B가 더 많은 사용성을 갖고 있을 수 있으며, 코인 A는 과대평가되었을 수 있습니다.

어떠한 관찰 결과도 투자 조언으로 해석되어서는 안 됩니다. 이는 단지 우리가 어떻게 더 큰 그림의 일부를 볼 수 있는지를 보여주는 예시일 뿐입니다. 프로젝트의 목표와 코인의 기능을 이해하지 못한다면, 코인 A의 비교적 적은 트랜잭션 수가 긍정적인 것인지 부정적인 것인지 판단할 수 없습니다.

NVT 비율(Network Value-to-Transaction ratio)은 암호화폐 시장에서 인기를 끌고 있는 이와 유사한 비율입니다. 분석가 윌리 우(Willy Woo)가 만든 것으로, 네트워크 가치 대 트랜잭션 비율(NVT)은 암호화폐 세계의 "주가수익률"이라 알려져 있습니다. 간단히 말해, 이는 시가총액(또는 네트워크 가치)을 트랜잭션 금액(보통 일간 차트상의)으로 나눈 것입니다.

우리는 사용할 수 있는 지표의 유형만을 살펴보고 있을 뿐입니다. 기초적 분석은 프로젝트의 전반적인 가치를 평가하는 데 사용할 수 있는 시스템을 개발하는 것입니다. 보다 우수한 리서치를 수행할수록, 더 많은 데이터를 처리해야 합니다.

암호화폐 기초적 분석을 올바르게 진행하면 기술적 분석에서는 얻을 수 없는 무척이나 소중한 인사이트를 얻을 수 있습니다. 시장 가격을 네트워크의 "진짜" 가치와 구분하는 것은 훌륭한 트레이딩 기술입니다. 물론, 기술적 분석은 기초적 분석으로는 예측할 수 없는 것들을 말해주기도 합니다. 이것이 바로 오늘날 많은 트레이더들이 두 가지를 조합해서 사용하는 이유입니다.

다른 많은 전략과 마찬가지로, 완벽한 기초적 분석 방법은 존재하지 않습니다. 이번 아티클을 기초적 분석의 이해 통해 암호화폐 자산의 포지션을 개설 및 종료하기 전에 고려해야 할 몇 가지 요소들을 이해하는 데 도움이 되었기를 바랍니다.

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가격의 영향에 대한 시장의 기대는 종종 실제 데이터보다 큽니다. 따라서 투자자는 예상 데이터를 긴밀하게 주시해야 하고, 시장 변동을 초래할 수 있는 임의의 불일치 상황을 경계해야 합니다. 일반적으로 데이터는 발표된 후에도 수정될 수 있으므로, 이전과 다른 점을 주의깊게 비교하면 향후 데이터를 정확하게 분석하는 데 도움이 될 수 있으며 기본 데이터의 가치를 이해하면, 보통 매매 신호를 식별할 수 있습니다. 환율에 대한 영향력에 근거하여 우리는 중요한 경제 데이터를 3가지로 나눌 수 있습니다.

기술 분석 이외에 또 하나의 통화 시장 변동을 분석하는 주요 방법은 기본 분석입니다. 기본 분석은 바로 다른 나라의 통화에 대한 한 국가의 통화 추세를 예상할 때, 경제 지표와 자본 시장 및 정치적 요인을 연구하고 고려한 거시와 미시 경제 이론을 외환 시장에 활용함으로써, 향후 환율 추세를 예상하는 것입니다. 중요한 기본 뉴스는 보통 환율 변동을 가져오는 중요한 요인의 하나입니다.

기본 분석의 핵심은 그 정보가 통화 가격에 대해 영향을 주기 전에 상응하는 행동을 취하는 데 있습니다. 기본 분석자에게 있어서 한 사건의 발생부터 사건이 시장에 실질적인 영향을 주는 해당 시간대는 거래에서 수익을 얻을 수 있는 기회라는 것을 의미합니다.

유가 변동부터 각 나라 중앙은행의 정책까지 많은 기본적 요인들도 외환 거래 시장에 영향을 주며, 일부 요인들은 가격 추세에 비교적 큰 영향을 미칩니다. 아래는 거래자에게 든든한 밑거름을 제공할 수 있는 예시입니다. 통화 수급에 대한 기본 요인에 대해, 임의의 특정 통화 또는 전체 시장의 향후 추세에 대한 영향을 알아보기 위해 우리는 과거 외환 시장에 영향을 주었던 몇 가지 기본 요소를 제시합니다. 모든 기본 분석 도구 역시 관련된 기본 요인에 기반하여 통화 추세에 팁을 제공할 수 있습니다. 이러한 기본 요인의 변화를 모니터링하면 통화 추세의 반전이나 지속성을 예상할 수 있습니다.

1. 금리에 대한 중앙 은행의 결정, 예를 들어 매월 미국 연방준비제도 이사회나 유럽 중앙은행은 금리 조정에 대한 결정을 내립니다.

2. 분기 GDP 데이터, 보통 연도 초기의 GDP 데이터는 시장 상황에 비교적 큰 영향을 미칩니다.

3. 시장 예측 데이터, 시장 예측 정보는 보통 사건 발생 일주일에서 2일 전에 업계에 공개됩니다.

가장 마지막으로 발표되는 정보가 시장 예상에 근접하거나 동일하여 시장 참여자에게 비교적 유리합니다. 만약 발표된 데이터가 예상 데이터와 비교적 큰 차이가 있다면, 투자자는 보통 수익을 얻을 수 있습니다.

4. 정치 사건, 국가 선거, 911 테러 및 이라크 전쟁 등 사건은 모두 통화 가치에 영향을 줍니다.

5. 주요 지표. 거래자가 관심을 갖는 것은 인플레이션 지수, 미국 공급자관리협회 지수 (ISM) 및 유럽 제조업 PMI 지수입니다(PMI).

6. 미국 산업 생산 지수, 비농업 부분 종사자 임금 (이 보고서는 향후 새로 생겨날 취업 기회를 암시) , 미국 미시간 소비자 심리 지수, IFO 기업 환경 지수 및 일본의 분기별 단칸 지수.

(1) 비농업 부분 고용 지표 및 실업률

매월 첫째 주 금요일에는 지난 달의 데이터가 발표됩니다. 이는 국가의 거시 경제 발전을 반영하는 척도로, 실업률이 낮거나 비농업 부분 고용인이 증가하면 경기 회복을 의미하여 금리가 상향 조정될 수 있으며, USD에 대해 유리합니다. 그 반대이면 USD에 대해 불리합니다.

매월 둘째 주 목요일에는 2개월 전의 데이터가 발표됩니다. 이는 한 나라의 일정 기간 이내 대외 무역 총액의 수입과 수출 금액을 반영하며, 무역 통화 유입이 유출을 초과하면 무역 흑자이고, 그 반대이면 무역 적자입니다. 만약 무역 적자가 확대되면 수입이 수출 금액보다 크다는 뜻으로 미국 제품의 매력이 외국 제품보다 떨어진다고 설명할 수 있기 때문에, 미국 정책 결정자는 달러에 불리한 달러 평가절하 방식으로 무역 적자를 개선할 수 있습니다. 반대로, 무역 적자가 감소되면 달러에 유리합니다. 어떤 국가의 무역 수지가 만약 흑자이고, 흑자가 확대되면 그 나라의 통화 강세에 유리합니다. 무역 수지는 한 나라 또는 지역의 총 경제 활동에 대한 전체적인 평가이고, 그 중요한 영향력으로 인해 외환 시장 참여자들이 긴밀하게 주목하는 부분입니다. 수출은 한 나라의 경쟁력을 반영할 뿐 아니라, 활력있는 해외 경제를 의미하기도 합니다. 수출 추세는 그 나라의 국내 경제 실력을 반영합니다. 만약 한 나라에 심각한 무역 적자가 발생했다면 일반적으로 그 나라의 통화는 약세를 보입니다. 하지만 대규모의 금융 투자가 유입되면 그러한 부정적인 영향을 상쇄할 수도 있습니다.

매년 1, 4, 7, 10월 말에는 이전 분기의 초기 GDP를 발표하며, 2개월 후 두 차례의 수정 GDP를 발표합니다. 국내 총생산(GDP)은 한 나라의 전체 경제 활동을 의미하며, 총 경제 활동에 대한 가장 광범위한 집계이기도 합니다. 종합적인 지표로, 한 나라에서 생산하는 모든 상품과 서비스의 시장 가치 합계입니다. 예를 들어, 외국 기업이 미국에 지사를 설립하면 비록 그 영리가 다른 나라에 있는 본사로 송금되더라도, 그 영리는 미국 GDP의 일부입니다. GDP의 수치가 높으면 그 나라의 투자 효율이 좋으며 해외 자산의 유입이 쉽다는 의미이므로, 그 통화 가치는 자연적으로 상승하게 됩니다. 경제 활동을 가늠하는 가장 중요한 지표이기 때문에 GDP는 항상 주목 받는 요소입니다.

GDP 보고서는 총 3차례 발표합니다

3. 확정치 (제 2차 및 마지막 수정치)

이러한 수정은 보통 시장에 상당한 영향을 미칩니다. 높은 GDP 수치는 보통 적어도 단기적으로 해당 통화에 대한 가장 강력한 지지 역량으로 금리 인상을 예측할 수 있습니다. 만약 GDP가 상승하고 인플레이션 압력이 존재하는 것은 별도의 문제입니다. GDP 이외에도 GDP 디플레이터도 있으며, GDP 디플레이터는 총 GDP 물가의 변화를 집계할 뿐 아니라 각 항목 부분의 물가도 기초적 분석의 이해 산출합니다.

GDP 디플레이터는 CPI 이외의 또 하나의 중요한 인플레이션 지표로, CPI보다 더 광범위하게 산출하며, 고정적 상품과 서비스 종류에만 국한되지 않습니다. 이는 소비 패턴의 변화 및 새로운 상품과 서비스의 도입을 나타내며, 디플레이터에도 반영합니다.

(4) 금리 결정 및 회의 세부사항

매월 초에 발표되며 2주 후에 회의 세부사항이 발표됩니다. 만약 금리를 인상하면 해당 국가의 통화 금리가 증가되고, 투자자가 많이 유치되면서 해당 국가의 통화에 유리해집니다.

매 분기 말이나 다음 분기 초에 발표합니다. 단칸 리포트 ( Tankan) 는 일본의 경기 선행 지표의 하나입니다. 역사에 근거하여 일본 정부가 매 분기마다 발표하는 기업 단칸 리포트 수치가 가장 대표적으로, 일본의 미래 경제 추세를 정확하게 예측합니다. 일본 정부는 분기마다 약 10,000개 기업에 대해 미래 산업 추세를 조사하며, 대상 기업은 제조업과 비제조업으로 각각 대기업, 중소기업, 소기업으로 나누어 단기 경제 전망에 대한 기업의 자신감 및 현재와 미래 경제 상황과 회사 이익 전망에 대한 견해를 조사합니다. 조사 결과가 음수이면 경제 전망에 대해 비관적인 회사가 낙관적인 회사보다 많다는 의미이며, 양수이면 경제 전망에 대해 낙관적인 회사가 비관적인 회사보다 많다는 것입니다.

매월 16일에서 19일에 2개월 전의 데이터를 발표합니다. 이 데이터는 미국 채권 및 주식의 자금 흐름 상황에 관한 것으로 직접 투자는 포함되지 않습니다.

매년 3, 6, 9, 12월에는 지난 분기의 데이터를 발표합니다. 경상 수지는 한 국가 대차대조표의 주요 항목으로, 그 내용에는 한 국가와 상품, 노동력 수출입, 투자 소득, 기타 상품과 서비스 소득 및 일방적 이전 등을 포함하는 요인으로 인해 발생한 외국의 자금 흐름과 유입 상황이 기재됩니다. 만약 그 잔액이 양수이면 (흑자) , 자국의 순 해외 자산이나 순 국내 투자가 증가된다는 의미입니다. 만약 음수이면 ﹙적자﹚ , 자국의 순 해외 자산이나 투자가 감소한다는 뜻입니다. 한 국가의 경상 수지 적자가 크면 해당 국가의 통화가 절하됩니다. 경상 수지는 국제 무역 데이터의 중요한 부분이며, 그 데이터는 최대 범위로 상품과 서비스의 판매 구매, 이자 지급 및 일방적 수지 이전을 평가합니다. 무역 수지는 경상 수지 속에 포함되며, 일반적인 상황에서 경상 수지 적자도 통화를 약화시킬 수 있습니다.

매월 11일에서 14일에는 지난 달의 데이터를 발표합니다. 서비스업이 포함되지 않은 소매업의 현금, 신용카드 형식의 제품 거래 상황을 반영하며, 소매액이 향상되면 개인 소비 지출의 증가와 경제 상황의 호전을 의미합니다. 반대로 소매액이 하락하면 경기의 둔화나 부진을 의미하여, 금리가 하락할 수 있고 미달러에 대해 악재가 될 수 있습니다.

매월 셋째 주에 지난 달의 데이터를 발표합니다. 소비자 물가 지수 (CPI) 는 인플레이션을 가늠하는 수단입니다. 소비자가 현재 소비하는 상품, 서비스 등의 가격 변화를 반영하고 인플레이션의 변화 상황을 표시하므로, 해당 국가의 인플레이션을 관찰할 수 있는 중요한 지표입니다. CPI는 중요한 인플레이션 지표인데, 이는 소비자의 지출이 전체 경제 활동에서 거의 3분의 2를 차지하기 때문입니다. CPI가 상승하면 보통 단기 금리가 향상되고 단기간의 환율 상승에 도움이 됩니다. 하지만 만약 인플레이션이 한 나라 경제에 장기적인 문제가 된다면, 해당 국가의 통화에 대한 투자자의 신뢰도가 하락하고, 이로 인해 그 나라 통화에 악재가 됩니다.

보통 매월 22일에서 25일에 지난 달의 데이터를 발표합니다. 차량이나 전자제품 등과 같은 소모되기 쉽지 않은 상품의 주문을 말하며, 내구재 주문은 국내 제조업체가 받은 기초적 분석의 이해 즉시 또는 미래에 교부할 수 있는 공장 하드웨어 주문을 산정하는 지표입니다. 단기간 제조업체 생산과 투자 지출 상황을 반영하며, 향후 1개월 이내 제조업체 생산 상황을 대표합니다. 내구재 주문 지수는 제조업 추세를 반영하는 중요한 지표입니다. 내구재 주문이 상승하면 보통 경제 활동이 증가하기 때문에, 단기 금리가 올라갈 수 있으며 이는 자국 통화의 강세를 지지합니다.

대부분 매월 마지막 업무일에 지난 달의 통계 결과를 발표합니다. 선행 지수 (Leading Indicators) 는 12개 경제 관련 지수군으로 이루어져 전반적인 경제 환경 변화를 테스트하고, 향후 경제 동향 예측에 가장 효과적인 통계 지표입니다. 만약 선행 지수가 3개월 연속 하락한다면, 경제가 곧 침체기에 들어설 것으로 예상할 수 있습니다. 만약 3개월 연속 상승하면, 경제가 곧 발전하거나 지속적인 호황을 누린다는 것입니다. 보통 선행 지수는 6~9개월 경기 상황을 앞서며, 미국 상무부가 공고하는 경제 보드 (Economic Bulletin Board) 발표에 근거하여 경제 침체기 11개월 전에 경기 침체를 미리 예측하고, 경제 확장 3개월 전에 경기 회복을 예측합니다.

미래 상품에 대한 소비자와 공장 또는 정부의 수요를 반영합니다.

매월 15일 지난 달의 통계 결과를 발표합니다. 제조업, 광업과 공공사업의 실질적인 생산을 가늠하며, 가늠의 기초는 금액이 아닌 수량입니다. 지수가 상승하면 경제의 회복을 의미하여 금리가 상향 조정될 수 있고 미달러에 대해서는 호재이지만, 그 반대이면 악재입니다.

생산자 물가 지수 (PPI) 는 매월 도매 물가 변화를 반영하는 지수로, 다양한 생산 단계에서 각 상품의 가격 변화 상황을 가늠하고, 상품의 종류, 업종 및 생산하는 각 단계로 각각 통계를 산출합니다. 일반적으로 생산자 물가 지수가 상승하면 미달러에 대해 대부분은 호재이며, 지수가 하락하면 악재입니다. PPI는 제조업의 가격 변동을 가늠하기 때문에 중요한 인플레이션 지표인데, 생산자의 인플레이션이 보통 직접 소비자에게 전가되기 때문입니다.

경제 발전에 대한 해당 국가 국민의 낙관 정도를 반영하며, 향후 소비 지출의 변화를 예측합니다.

제조업의 생산, 주문, 가격, 고용, 납품 등 각 방면의 종합적 발전 상황을 반영하는 척도로, 보통 50%를 분기점으로 50%보다 높으면 제조업의 확장이라 여기고, 50%보다 낮으면 경제 위축을 의미합니다. 만약 60%에 매우 근접하면 인플레이션의 위협이 점점 증가합니다. 일반적으로 물가를 통제하지 못하고 악성 인플레이션을 저지하지 못하는 상황이 발생하지 않는 한, 투자자는 연방준비제도 이사회가 긴축 금리 정책을 취하여 금리를 인상할 것으로 예측합니다. 지수가 50%보다 낮고 특히 40%에 거의 근접하면, 경제 둔화의 우려가 있으며, 일반적으로 연방준비제도 이사회가 경기를 부양하기 위해 금리를 내릴 것으로 예상합니다. 미국 구매 관리자 지수 발표 하루 전에는 시카고 구매 관리자 지수가 발표됩니다. 이 지수는 미국 구매 관리자 지수의 일부분으로, 시장은 종종 시카고 구매 관리자 지수로 미국 구매 관리자 지수를 예측하기도 합니다. 전체 지수를 주시해야 하지만, 구매 관리자 지수 중의 지불 가격 지수 및 수취 물가 지수도 물가 지수의 일종으로 간주하며, 그 중 고용 지수는 보통 실업률과 비농업 고용 지수를 가늠하는 데 사용됩니다.

개인 수입은 급여 및 사회 복지로 얻는 수입을 포함하며, 해당 국가 개인의 실제 구매력 수준을 반영하고, 상품, 서비스 등에 대한 향후 소비자의 수요 변화를 예고합니다. 개인 지출은 개인 구매 상품과 서비스 두 방면의 지출을 포함하며, 주민 소비 지출을 가늠하는 중요한 지표입니다. 개인 소득이 향상되면 경제 호전을 의미하여 개인 소비 지출이 늘어날 수 있습니다. 기타 경제 데이터에 연속적인 성장이 나타나기 시작하고 개인 소득과 소비 지출이 예상치보다 크다면, 시장은 미국 연방준비제도 이사회가 금리를 인상하여 미달러에 대해 호재가 될 것으로 예측할 수 있습니다.

매월 16일부터 19일 사이에 발표합니다. 주택 착공률은 매월 건설하기 시작한 주택 (단독주택과 다가구형) 을 가늠하고, 해당 국가 건설업의 활기 정도를 가늠하는 지표로, 건설업이 경제 발전 변화 주기 중에서 선도적인 산업이기 때문에 향후 경제의 변화를 예고합니다. 주택 착공률은 경제 경기 정도의 모니터링 지표로 크게 주목받고 있습니다. 주택 착공률과 주택 인허가율이 상승하면 보통 경제 활동이 특히 활발한 것으로, 이론적으로 미달러에 대해 대중들이 경제 전망에 자신감이 충만해져 호재로 기울며, 이는 금리 인상의 징조가 됩니다. 하지만 다른 경제 데이터를 반드시 함께 고려해야 합니다.

매월 중순 지난 1개월의 데이터를 발표합니다. 산업 생산 중 설비 사용에 대한 비율이며, 보통 80%의 설비 사용율이 공장과 설비의 정상적인 수치로 인정됩니다. 설비 사용율이 95% 이상이면 설비 사용율이 100%에 근접한 것을 의미하여 인플레이션 압력이 생산 능력을 따라 대응될 수 없어서 급속히 상승하고, 시장이 금리 상승을 예측하는 상황에서 미달러에 대해 호재가 됩니다. 반대로 만약 가동률이 90% 이하이고 지속적으로 하락한다면, 유휴 설비가 지나치게 많아서 경제 침체 현상이 나타나며, 시장이 금리가 하락할 것으로 예상하는 상황에서 미달러에 대해 악재가 됩니다.

상무부의 단기 신용 대출에 대한 수요를 반영합니다. 기업 재고가 증가하면 단기 이율의 상승을 가져와서 경제 발전이 둔화되며, 이는 경제가 침체 상태에 진입할 수 있다는 것을 표시합니다. 또한 중앙은행이나 연방준비제도 이사회 관계자의 말도 매우 중요하므로 주시해야 합니다.

고용 보고서는 미국 경제를 가늠할 수 있는 중요한 지표이며, 이 보고서는 보통 매월 첫째 주 금요일에 발표됩니다. 이 보고서는 전반적인 경제 상황에 대한 개요이며, 비농업 기업과 정부기관 고용 인원 수의 월별 변화 통계입니다. 고용 보고서의 매월 변동은 매월 증가하거나 감소하는 고용 인원수를 반영하며, 고용 보고서는 중요한 경제 지표로 주시되고 있습니다. 고용 인원이 대폭 증가하면 경기 활성화의 신호로 간주되어 결국 금리가 인상될 수 있기 때문에, 적어도 단기내 통화에 대한 지지 작용을 일으킵니다. 그러나 만약 인플레이션 압력도 증가한다면, 통화에 대한 투자자의 장기적인 신뢰감도 사라질 수 있습니다.

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이 연구는 기초적 사고 기능을 효과적으로 가르칠 조건을 탐색하기 위한 목적으로 수행되었다. 기초적 사고 기능은 김영채(2013)가 분류한 관찰, 추론, 분석, 비교와 평가로 선정되었다. 이들을 개발하기 위한 수업 조건은 사고의 내용, 학습자, 학습환경, 그리고 수업활동 제한점의 특성을 중심으로 정리되었다. 이 연구는 지금까지 개발된 모든 사고 기능의 개발을 위한 수업 조건을 포괄하지 못하고, 더 많은 기초적 사고 기능을 다루지 못한 한계점을 갖고 있다. 그렇지만 이 논문은 사고력의 개발을 위해서 기초적 기능부터 바르게 사고하도록 가르칠 전략과 각 사고 기능의 습득에 필요한 수업 조건의 연구에 의미 있는 시사점을 줄 수 있다. 이 연구를 바탕으로 발달적 사고 기능(개념, 설명, 예측과 가설), 그리고 복합적 사고 전략(문제해결, 의사결정, 비판적 및 창의적 사고)의 개발을 위한 수업 조건에 관한 연구가 계속 수행될 수 있다. 물론 여기서 제시한 기초적 사고 기능을 가르치기 위한 조건을 실제 수업에 적용해서 그것의 효과를 검증하는 연구도 이뤄질 수 있다. #기초적 사고 기능 #사고 수업 #수업 조건 #Basic thinking skills #Thinking instruction #Instructional conditions

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 수업 조건의 탐구를 위한 사고 기능의 선정
Ⅲ. 사고 기능별 수업 조건
Ⅳ. 결론
참고문헌


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